德银预测龙光地产未来三年核心利润增长率将达27%

　　4月5日，刚公布2016年全年业绩的龙光地产控股有限公司，获投资银行德意志重申“买入”的投资建议，目标价更上调5.1%至4.84港元，未来三年复合年增长率达到27%。

　　据观点地产新媒体查询公告获悉，鉴于龙光地产2016年的业绩及近期的土地收购，德意志银行预测龙光地产2017年销售额同比增长30%，2017至2019年核心利润复合年增长率将达27%及毛利率上升至35%。

　　另外，德意志按龙光地产以核心利润35%的派息比率计算，预计2017至2019年其股息率将达7%-11%。该行预测2017年市盈率为5.0倍及较资产净值折让53%，认为估值相当吸引，因此继续看好龙光地产前景。

　　从龙光地产业绩报告获悉，2016年龙光地产收入同比增长40.9%至205亿元；毛利率从2015年的30.4%上升至31.9%；核心利润同比增长57.4%至31亿元。

　　根龙光地产管理层预测，除现有约1700亿元货值的土地储量外，龙光地产还参与18个城市改建项目，当中深圳、珠海、佛山等城市的建筑面积超过1100万平方米，未来将提供1700亿元的额外货值。因此，德意志银行预测龙光地产现有土地储量将令其2017年销售额增长30%至374亿元，超过订下的374亿元2017全年销售目标。

　　同时，德意志银行预计龙光地产在销售增长及毛利率扩张下，将实现核心利润增长，未来三年复合年增长率达到27%，即代表股本回报率有18%-22%，2017年市盈率为5.0倍及53%的资产净值折让，将超过行业2017年7.4倍市盈率及47%的平均资产净值折让。

　　来源：观点地产网

编辑：huangcy