2007年前4个月，已有5家医药企业实现海外上市，募集金额超过7亿美元，相较于2006年全年海外上市4家及不到5亿美元的总融资额，医药企业海外上市步伐明显加速。
根据公开资料统计，VC投资的29件案例主要集中在生物医药、中成药、抗肿瘤药、心脑血管药等医药制造企业，以及医疗器械生产、医疗保健等市场见效快的细分行业中，此外，传统医药与IT技术结合的医药电子商务企业也颇受VC关注。
2006年，VC投资的医药企业家数超过12家，投资金额远超往年，自2006年开始，VC布局中国医药企业出现了加速迹象。分析发现，风险投资所选择的医药企业一般都位于细分行业的前五名，技术相对成熟并具有良好的市场前景，且符合目标上市地的上市要求。陈智/文
2007年海外上市的医药企业家数及总融资金额均要超过往年。截至2007年4月底已有5家医药企业成功登陆海外资本市场，他们分别是在美国上市的贵州同济堂、沈阳三生药业、先声药业，在香港上市的武夷药业，在新加坡上市的四环控股。这5家企业的总募集金额超过7亿美元。而2006年全年在海外上市的中国医药企业仅有4家，分别是上海医学之星、迈瑞医疗、斯达制药和中生北控，总募集金额不超过5亿美元。
医药产业成为VC投资中国的新一轮热点
瑞士银行投资银行医疗卫生行业执行董事韦少琨认为，总体看来，医药行业将很可能是电信、媒体、科技之外，VC投资中国的新一轮热点。
医疗健康支出已成为继食品、教育之后，中国的第三大消费支出，但中国医疗健康产业的总体规模目前仅占国内生产总值2％的比例，与发达国家比较还有很大差距。中国医疗健康产业巨大的发展空间吸引不少风险投资驻足其间。
2006年，受治理商业贿赂、整顿和规范药品市场秩序以及药品降价政策等影响，中国医药行业的发展陷入一个低谷，甚至被一些业内人士形容为“寒冬”。数据显示，截至2006年9月30日，医药行业实现销售收入3374.64亿元，比2005年同期增长18.36％，比历年20％的平均增速明显下降；全行业实现利润总额257.38亿元，比2005年同期增长8.00％，低于2003年至2005年20.88％的平均增速，处于2003年以来的低谷时期。处于低谷中的中国医药企业有着较强的资本需求，他们期望通过开拓资本通道，实现上市、并购等跨越式发展。自2006年开始，中国整个医药行业明显出现了重组、私募、上市的热潮。国有医药企业通过引入战略投资和财务人，优化产权结构、制定管理层激励机制，获得了新一轮的发展契机。如石药集团引入联想投资，哈药集团引入中信资本，华源药业引入华润集团、鼎晖国际投资。而对于规模偏小的医药企业来说，获得有效的外部融资方式主要是私募和海外上市。2006年成为风险投资进入中国医药企业的良机，在已有的29件风险投资投资案例中，有12件发生在2006年。
风险投资与中国医药企业的结合，促成了中国医药企业自2006年起海外上市的热潮。海外上市的中国医药企业2006年为4家， 2007年到目前为止是5家，已超过了2006年全年的家数。在这些已海外上市的中国医药企业中，基本都能找到风险投资的影子。例如，在2007年海外上市的医药企业中，美林投资出资1500万美元占同济堂9.9％股份；华登国际入股三生制药占10％股份；兰馨亚洲投资出资武夷药业1800万美元；联想弘毅所代表的Assure AheadInvestments Limited投资先声药业2640万美元。
国际大行现身中小药企，VC获利丰厚
风险投资所投资的29家医药企业主要集中在医药生产、医疗机械、医疗保健、医药及医疗网、医药零售连锁等细分行业中，其中医药生产类企业19家；医疗器械类4家；医疗保健类2家；医疗及医药网站类3家；传统医药零售连锁类企业1家。从投资金额来看，剔除投资金额不详的企业，风险投资在医药行业的投资金额已超过4亿美元（如果数据完整的话，将远超这个数字），其中对医药生产类企业的投资额为23766万美元；医疗器械类企业的投资额为 5100万美元；医疗保健企业为3500万美元；医药及医疗网站类企业的投资额为3600万美元；医药传统零售连锁类企业的投资额为4000万美元。与前几年风险投资扎堆生物医药企业不同，2006年风险投资的投资风格出现分散趋势，除了生物医药企业外，更多的中成药企业、医疗器械、医疗保健、医药电子商务企业进入风险投资视野，风险投资在这些领域的投资金额显著增加。
已有案例显示，不少国内外著名的投行和风险投资均有涉足中国医药行业，如高盛、美林投资、高登国际、软银投资，鼎晖投资、蓝山投资等。与近几年风险投资在中国其他传统产业动辄上亿的投资大手笔比较，风险投资对单个医药企业的投资额较小，这与我国医药企业规模小以及风险投资偏好成长型企业的投资风格相契合。凯赛生物是29家医药企业中获得风险投资最多的，在经过两轮的私募，凯赛生物大概获得了7800万美元的融资。
风险投资投资医药企业获利丰厚。以高盛为例，从公开资料来看，高盛在医药行业的投资额是最大的，具体投资分布为：2004年投资海王星辰4000万美元；2005年投资迈瑞生物（深圳）4000万美元；2006年与其他几家私募基金共同投资凯赛生物5200万美元；与联想弘毅一道投资先声药业2640万美元。这些项目中，迈瑞生物与先声药业已先后登陆了美国纽交所。迈瑞生物于2006年在美国发行2000万份ADR，发行价为每份 ADR13.50美元，融资2.7亿美元。上市当日，迈瑞生物上涨30％，收盘价为17.55美元，高盛的投资回报已经超过了4倍。截至2007年5月 14日，迈瑞生物的收盘价为24.88美元，总市值超过38亿美元，如果按此价格计算，高盛的获利无疑更加丰厚。先声药业于2007年4月在纽交所上市，每股发行价为14.5美元，融资总额为2.3亿美元。而凯赛生物实质是一个为医药、农业、环保、食品、化工等领域提供生物发酵、酶工艺产业化的一个技术平台，其发展前景也为业界看好。
风险投资选择中小医药企业的标准
分析近几年风险投资所投资的医药企业，可以发现这些企业的一些共同点，由此也可以看出风险投资的投资偏好。
从被投资企业所处的细分行业来看，风险投资一是选择生物医药、中成药、抗肿瘤药等具有未来成长前景的医药生产企业。2007年海外上市的5家公司中，同济堂、武夷药业以中成药为主打产品，沈阳三生药业是生物仿制药概念，四环控股以生产心血管药为主，先声药业则是以生产抗肿瘤药为主。其二是选择在中国具有良好市场前景的医疗器械、医疗保健企业。与投资一个医药生产企业比较，培育一个新药直至面市往往需要一个漫长的投资等待期，且投资金额不菲，而投资于医疗器械，医疗保健企业所需金额不大，且很容易见到市场效果。其三，具有IT概念的医疗电子商务也颇受风险投资关注。医疗电子商务由于有IT 的概念，虽然许多还不具备成熟的盈利模式，但仍然给风险投资及资本市场带来足够的市场想象空间。风险投资似乎并不看好中国医药零售连锁企业，除了在 2004年，高盛投资过深圳海王星辰外，近几年几乎没有风险投资再涉足中国传统医药零售企业。
从被投资企业的行业地位来看，风险投资进入的医药企业基本位于细分行业中的前五名。例如香雪制药是中国华南地区最大的药用口服液生产基地；迈瑞生物多个产品的全国市场占有率处于前列；沈阳三生是全国最大的生物仿制药企业。
从被投资企业所掌握的技术来看，这些企业都已经具有相对成熟且具备一定市场前景的技术。换句话说，这些企业一旦获得风险投资的资金支持，其技术能较快走向市场，转换成生产力，使企业获得成长。风险投资更偏好于在技术的成熟期进行投资，当然，也有风险投资在医药企业医药技术研发的早期进行投资，但这种现象情况并不普遍。
从风险投资最主要是依靠资本市场退出实现投资回报来看，几乎所有被风险投资相中的医药企业都具备在目标市场上市的潜力。风险投资对企业盈利增长、市场规模等有较为严格的指标要求。
如果一个医药企业决定吸收风险投资并打算在未来实现上市的话，了解企业自身的投资价值、行业地位及发展方向、投资人的投资方向等对于吸收到风险投资至关重要。此外，中小医药企业还必须考虑好企业所需要实际融资金额、融资时间、公司估值、公司出让股权比例、投资及融资架构、退出方式等方面问题。
