分众传媒的成功创造了一个神话，也代表了有别于电视、广播、报纸，以网络、楼宇、卖场等液晶视频为典型的新媒体力量的全面崛起。于是，从事大卖场广告的“玺诚”传媒，拥有公交车运营网的“巴士在线”，在医院设立液晶显示屏的“炎黄时代传媒”等众多分众传媒的追随者和模仿者也不断涌现。其中，玺诚传媒近期关于上市的一系列高调言论引人关注，其高调的背后也隐现着整个行业的猜测与忧虑。
玺诚传媒发轫于卖场电视，而真正使其脱颖而出的则是家乐福。尽管分众拥有好又多、华润万家、乐购、易初莲花、京客隆、屈臣氏等大部分卖场，但是2005年11月玺诚挤掉分众，独得家乐福全国卖场的卖场电视运营权。2006年12月，玺诚宣布完成第三轮融资，之后其在公开场合频频高调现身并语出惊人，“玺诚传媒的营运模式将发生重大变化，除了承担广告平台的功能外，还将融入更多视频内容”、“玺诚的上市计划已经启动，预计将在明年上半年实现上市”……虽然一切看似相当美好，但从言语中，记者却隐隐嗅到一丝火药味，而玺诚的目标，毫无疑问，正是目前纳斯达克中国概念股第一的分众传媒。
网络传输是优势还是忧虑？
和行业老大分众相比，玺诚引以为傲的是其传输技术采取互联网，比分众的人工插卡更先进，同时宣传其营运模式将发生重大变化，除了承担广告平台的功能外，还将融入更多视频内容。
互联网的传输技术固然比人工插卡先进，但是随着广电总局39号令的出台，利用互联网技术传输影像并播出需要广电总局的批准。据悉，广电总局正在开始严查，强化对39号令的执行。一位投资界人士指出，玺诚的互联网传输技术与39号令相违背，在法律上有重大障碍。
对于玺诚将广告平台变身视频内容传播平台的模式，一些业内人士表示，消费者来商场是购物的，需要广告来不断地刺激和提示，此时加入内容，反而有画蛇添足之嫌。
由于卖场电视系统的硬件成本和阵地成本高昂，能否强有力地销售支持产生利润是公司生存乃至发展的关键。由于无公开财务数据，记者连续四周暗访玺诚引以为豪的家乐福大卖场，发现其投放客户总量大约十几个，而且店内液晶屏数量很少。而同时走访的分众卖场视频联播网的客户量平均每周约五十几个。此外，记者特地察看了分众2006年年报中的数据，2006年分众传媒卖场电视的总收入2700万美元，只占分众全年总收入约10%左右。如果单纯地以玺诚的广告销售数量来推算的话，玺诚去年的营收不到1亿元人民币，若摊上家乐福等高额进场费、机器折旧、系统维护等，很难有利润。
一位不愿透露姓名的业内专家向记者透露：“玺诚在2005年签约家乐福时就因资金链紧张，无法按合同规定准时安装液晶电视，如今在专业卖场和内容领域的布局可能使玺诚仍未盈利。” 以这样的利润水平谈境外上市，几乎是不太现实的。
玺诚的现状也直接导致了广告主的疑虑。一位广告主表示，玺诚的网点占有率规模不够，其网点定价也不尽合理，即使在其王牌的家乐福网点中，机器安装也没有完全到位，把预算放到玺诚的网络缺乏信心。
上市之声是虚晃一枪？
既然上市面临着财务上的巨大困难，那么，玺诚近期一系列高调言论的背后是否还隐藏着其他意义？
业界有一种推测，玺诚此举是吸引分众注意，以期像聚众和好耶一样，在上市途中被分众收购。并购对于玺诚来说是个不错的方法，可以此减轻来自风险投资者的压力。况且对于分众来说，并购在国内卖场液晶广告领域与自己角力的玺诚，无论是从扩大覆盖面，还是整合资源方面来说都是个不错的选择。而分众此前并购都在企业上市前“悄悄进行”的老习惯，也让这个推测真真假假。
为此，记者专门致电分众传媒新闻发言人嵇海荣先生。嵇先生表示：“按照广告收入计算，全年分众已经列入国内三大媒体集团之列。分众市值约为40亿美元，雄踞纳斯达克中国概念股市值第一位。分众的注意力在于如何打造中国最大的生活圈媒体群，整个卖场电视在分众的营收中占的比例不大。目前分众较为关注互联网业务，所以对于其他方面购并没有什么打算。”
据消息灵通人士透露：“玺诚与家乐福的合作协议将于今年9月到期。对资金实力雄厚的分众来说，如果可以凭自身扩展赢得家乐福，也确实没有必要用收购的方法拿下这个卖场领域的竞争对手。”
还有一种猜测，就是玺诚希望借上市吸引新一轮的融资风潮。玺诚自建立至今也已经有过3次融资，但是高昂的成本和销售不力导致了资金链又开始吃紧。“资本都是逐利的，风险公司从进入一家企业到撤出资金，时间一般在3-5年，从风险投资进入中国卖场广告市场算起，如今也差不多到了开始回收资金的时候了。”一位风险投资界资深人士如此分析，“风险投资越来越谨慎，单凭概念要吸引资金的招数还不够诱惑力，风险资金需要更好的利润数据”。面对与自身不在一个数量级平台上的对手，玺诚能否顺利融得第四次融资呢？
尽管玺诚传媒CEO曹志高在公开领域一直强调玺诚与分众传媒在技术、定位、内容方面大不相同，但对投资者来说，抄袭分众传媒“无聊”经济盈利方式的玺诚不管是从扩张模式还是发展战略上看，与分众传媒都无本质区别。“分众的成功是一个个例，占的是当年的天时、地利、人和，尤其是其楼宇电视已经成为目前广告主最为认可的广告平台，分众在资本运作、销售平台、专业能力、服务等各方面都很强势。如今单凭复制概念去吸引投资或者上市都会比较尴尬。况且从风投热炒新媒体的浪潮中已经可以嗅出当年IT泡沫时代的味道。”美国中经合资深合伙人张颖先生告诉记者。
