三年来，施正荣一直在玩一个惊心动魄、生死攸关的大牌局。牌局的一方是他和他创办的尚德太阳能电力有限公司，另一方则先后有无锡当地的利益纠葛者、光伏上游的利益关联者与市场内外的利益竞逐者；赌注则是他身为中国光伏业领军人物的行业声望以及尚德公司的荣辱存亡。
在和这三方对局的过程中，施正荣屡屡遭遇凶险，却每次都能化险为夷。对此，坊间有人感叹，“施每次出牌都能出在点子上”；也有人艳羡，“施博士是幸运”；而施正荣自己则坦陈，“正因为有了光伏市场，才有了今天的尚德。”
某种程度上，施正荣距离这场牌局的“大满贯”已越来越近……
“以退为进”促成“赴外上市”
一个关于尚德最初如何在无锡落户的故事如今已众所周知：那是2001年的一天，施正荣在无锡当地一次论坛上作了关于太阳能产业的发展报告。很快，他被台下听报告的无锡市领导看中并决定在当地投资建厂。由于缺少启动资金，当地政府甚至动用了行政影响力，为尚德公司拉来了8家国企股东，共出资 600万美元，占75％股权；施自己也拿出了在澳洲的两年薪水40万美元，加上160万美元的技术参股，持股25％，这才有了尚德公司的雏形。
然而，外界未必清楚的是，这8家一度在尚德公司创业之初扮演关键角色的国企却在若干年后成为阻碍企业进一步跃升的天花板。确切地说，施正荣遇到了一个和国内很多企业在转型过程中所遭逢过的相同的难题。
2005年上半年，此时的尚德公司已逐渐从步步荆棘的草创期中走出，企业运营步入正轨，效益蒸蒸日上。仅投产后的第二年，尚德公司就获得90多万美元利润；到了2004年，尚德的利润更接近2000万美元。至此，公司的IPO也开始提上日程。
一个流传颇广的故事是，2005年9月18日晚，当施正荣在一场职工合唱比赛中汗流浃背地唱完《在希望的田野上》后，便下定决心去纽交所上市。但对于一家国有股占绝对权重的中国企业来说，海外IPO谈何容易：国家政策限制不说，海外资本市场对国有股的重重顾虑也是一大牵绊。
与此同时，一些海外风投基金亦开始关注到这家风头正劲的中国光伏企业，前者的介入与否同样直接关系到后者的海外IPO能否成行。
更让施正荣感到为难的是，部分无锡本土的国有股股东凭借企业出资人的身份开始对公司经营指手画脚，而施本人虽对太阳能行业了如指掌，却时刻感到如芒刺背。
到了这一刻，昔日的战略伙伴已成为这场大牌局中水火不容的对手———企业要私有化、作为利益纠缠方的国有股却不愿退出———尚德公司的前景几乎可用命悬一线来形容。
无奈之下，施正荣的第一种牌技———“以退为进”出手了。据他回忆，当时他已做好最坏的打算：“他们不退我退，什么股票、公司都不要了”。
起初，无锡当地的利益纠缠方不为所动，“他们认为尚德已经发展到这个地步了，技术都有了，有他（施正荣）没他无所谓”。
随着双方的分歧和矛盾日益激化，冲突的火苗终于烧到无锡市委书记杨卫泽的面前———双方都希望这位当家人能出面解决分歧，但后者并未马上给出答案。
最终，市委书记还是旗帜鲜明地站在施正荣一边。
随后的牌局就顺利得多了：国有股在获得十几倍收益后套现退出；高盛、英联、法国Natexis、尤科、西班牙普凯等多家海外机构得以顺利入股；施正荣自己则成为尚德的大股东。
“这道难关走过后，其它问题都好解决。因为后来的很多问题都属于技术问题，是在你能力范围之内能解决的。而当时那些问题是超越你能力范围的，再努力也没办法。”施正荣说。
“能屈能伸”赢得“硅料之争”
改制的成功让施正荣从牌局的配角变为主角。此后，牌局的演进几乎都在这位技术派“庄家”的掌控之中，尤其是2005年下半年尚德登陆纽交所一役为他赢得这场牌局开局以来最大的一笔“彩头”。
然而，进入2006年后，全球光伏产业蓬勃兴起，作为光伏电池主要原
料的多晶硅陷入严重供不应求的境地，价格更是一路飙升。施正荣再次感觉到手中拿的这副牌对自己并不很有利———毕竟，尚德只是一家下游组件厂商，尽管技术先进，但巧妇难为无米之炊，缺少上游原料就不可能维持生产并满足产能扩张的需要。
2006年年中，尚德电力与全球老牌硅料供应商、美国纽交所主板上市的MEMC公司签订了一份长达10年的多晶硅供货合同。双方约定，MEMC 将在未来10年内向尚德提供价值50亿-60亿美元的太阳能级硅料。作为采购合同的一部分，尚德将向MEMC提供资金资助，用于扩大MEMC的产能，以保证MEMC对尚德的稳定供应能力。
这份大单终于让施正荣可以坐下来喘口气，但围绕该合同展开的谈判过程却异常艰辛。
在光伏界向有“拥硅者为王”一说，MEMC正是这样的“王者”。基于这种行业地位，MEMC向尚德开出的条件极为苛刻，留给施正荣讨价还价的余地少之又少。
在长达两个月的时间内，施正荣几乎每天都和对方CEO电话交流。由于MEMC开价极高，在尚德公司内部也产生了不同意见。有人说对方赚的钱太多了，而施正荣则深知这场牌局的胜负在此一举。
于是，他的第二种牌技———“能屈能伸”果断出手。“大丈夫能屈能伸，该屈的时候就得屈，背脊不是很硬的时候就必须屈。哪天等你的背脊硬了，就不用再委屈自己了。”他劝说其他高层，不要去算人家赚了多少，只要算自己能赚多少，“我们行业现在就是这么个状况，在一定的时候，要你‘弯腰’还是得‘弯腰’。”
上海证券报记者了解到，当时硅料黑市价已经高达每公斤200美元，而尚德这份大单的协议价差不多是黑市价的一半。尽管当时看起来尚德为这份大单付出了很多，但如果放到现在，倘没有这份大单，他们付出的就会更多。“这个合同对我们很关键。如果没有这个合同，我们也会和别的企业那样遭遇硅材料紧张。而现在我们却可以正常开工。”施正荣说这话的时候已临近2007年岁末。此时，全球光伏市场刚刚度过多晶硅最紧缺、价格上涨最疯狂的一季。
也是从10年大单签订之时起，全球硅材料的紧张态势日甚一日。资料显示，2006年第四季度，多晶硅黑市价突破每公斤300美元。正当多数分析师都认为此价格难再有大幅提升机会时，2007年下半年，多晶硅价格再度飙涨，12月更是创出每公斤400美元的天价。
而这份10年合同加上去年签订的其它大单可以保证尚德从2009年起每年获得2000吨硅料的稳定供应。由此，施正荣在这场近乎生死时速的多晶硅博弈中再度赢得了先手。
