2007年10月19日，纽约证券交易所迎来了一个西方人熟悉的名字——诺亚舟（美国存托股票代码NED）。这只资本之船却来自于中国教育的“红海”，在清华大学工程物理系毕业的“掌舵人”许东率领下，他们开始了新的全球资本“蓝海”旅程。
“3年之间，从被国际私募基金看好，到实现海外上市；从备战伦敦创业板，到登陆世界最大的交易所——纽交所，我们走得很顺。”诺亚舟教育控股董事长及CEO许东在接受本报专访时坦言。
言语轻松，但这段资本航程绝非如他所言的顺风顺水。
这家诞生于1999年的高科技企业，在2002年深圳市公布的15家重点软件企业中，与华为、中兴、腾讯、大族激光等并列，如今，这个细分行业的“隐形冠军”登陆纽交所主板，也算在资本运作竞争中后来居上。
上市之旅一波三折
“那20分钟等待是我经历过的最激动也最煎熬的时刻。”诺亚舟教育控股创始人之一、执行董事唐本国面对本报记者回忆时，眼神依旧迸发出激情。
这20分钟就是10月19日纽交所开盘后的头20分钟，等待的是诺亚舟上市的第一笔成交。
18-20-22，虽然数字向上跳跃，但始终没有成交额。当22.9美元的第一笔成交价显示出来时，包括CEO许东在内的高管没想到，承销商国际知名投行德意志银行的交易员也起身表示祝贺。当天股票开盘后一路走高，最高涨幅曾达69％，收盘价为19.85美元，较IPO发行价上涨41.7％.当日市值超过了在美国上市的中国同行业公司新东方教育。
但就在今年1月4日，正式上班的第一天，诺亚舟的全球资本旅程却是乌云密布。当日公司宣布彻底放弃伦敦AIM上市计划，当时承销商给出的原因是“全球路演情况不太好”。原本诺亚舟很有希望成为首家通过全球首发加入AIM的中国企业。
“路演我们就是硬着头皮在做，因为之前就决定放弃了。”唐本国说。而放弃的原因除了公司处于高速发展期，销售额没有达到要求外；更重要的是公司对海外不同资本市场的了解也不够，“AIM其实没有充分懂得我们的商业模式，6000万美元计划额在我们看来卖得太便宜，而且这个市场的影响力和深度都不够，对于公司品牌树立、国际战略、未来继续融资帮助不大。”
此外，选择的上市顾问英国益华证券中国有限公司（Evolution Securities China）在业内并不知名，专业程度略显不足。“正是这次挫折，使公司认识到保荐服务机构专业性的重要和把控资本市场的节奏”，公司执行副总裁陈曜说。2007年6月加盟的他，本身就是公司创业者们对资本运作专业化认识提高后聘请的海归，他在IBM和毕博咨询有过10多年从业经验，熟知美国资本市场游戏规则。
祸福相倚。
最终登陆纽交所，诺亚舟是有备而来，但路演的火爆也是公司没有预料到的。
据了解，诺亚舟发行了980万股美国存托凭证，首次公开发行（IPO）38倍超额认购，超越招股上限20％定价，1.4亿美元融资额。
“筹备海外上市很久了，但路演第二天的有效订单就完全覆盖招股数量是我们没有想到的。一家国际知名的基金公司曾经和我说要包销全部股票，而最终进入的机构投资者有富达、威灵顿这样美国最大的共同基金，也包括欧洲最大的基金公司DWS.”董事长许东坦言。
“一分钱一分货，我们这次聘请的都是国际一流机构，投资银行是德意志银行，托管银行是纽约银行，财经公关公司是奥美，审计是德勤，律师事务所也是著名的瑞生事务所。”全程操盘此次上市过程的公司执行副总裁陈曜说。
其实，摩根斯坦利也参与竞争过承销商，“它的经验和客户也许更广，但是档期排得太满；DB好在专注，在我们上市过程中给予我们很大的资源投入。这也是中国公司选择投行要注意的地方。”陈曜说。
宣布放弃伦敦上市的300天后，他们终于等来了开头激动的20分钟。
