“上市是我们最近最怕被提到的词汇。”海王星辰的一位内部人士告诉记者。显然，这是处于上市缄默期企业必须保持的一种“避讳”。
但记者还是从知情人士处获悉，这家去年已拿到国内连锁药企亚军头衔的药企正快马加鞭、急切赶赴美国纽交所上市。据消息人士透露，海王星辰将于11月初在美IPO，计划发行规模为2060万单位的美国存托凭证（ADS），招股价区间定在11.50-13.50美元，承销商分别为高盛（亚洲）和美林及CLSAAsia-PacificMarkets，公司股票代码为“NPD”。不过，该消息未获得海王星辰方面的证实。
分析人士指出，目前已有沈阳三生、同济堂、先声药业等一批中小药企在美国上市，一旦拥有强大销售网络的海王星辰叩开纽交所大门，必将成为中国医药零售连锁在海外上市的第一大股。
海王星辰或本月初赴美IPO
知情人士透露，美国证券交易委员会已经批准了海王星辰的IPO计划。这家中国排位第二的医药连锁企业试图通过IPO融资2.5亿美元。公司股票代码将缩写为“NPD”的海王星辰计划发行2060万单位的美国存托凭证（ADS），招股价区间为11.50-13.50美元。高盛（亚洲）、美林和CLSAAsia-PacificMarkets拿下了的承销生意。“这是海王老板张思民运作的最伟大的一件事情。”有位业内人士对此如是评价。
据悉，承销商之一高盛是海王星辰赴美上市的主要策划者。2004年，美国高盛基金慷慨出资4000万美元收购了海王星辰创始人朱丹持有的股份，并计划5年内将这家公司推介到全球资本市场上市。当时，高盛的首期注资就高达2500万美元，并得以每股0.5美元的价格获得海王星辰30.3％的股份。这桩中外资本的联姻同时创下国内医药零售企业的先例。而按照高盛提出的对赌协议，外方提供资金支持后，海王星辰当年年底的连锁门店必须达到680家，2005年底须达996家，2008年总店数达到2000～2500家，年销售额达到40亿元，目标是成为中国最为强大的连锁药店公司。
这场“对赌协议”显然不是儿戏。去年，海王星辰高速扩张，在全国开出近400家新店，使得2006年底的成绩单拿到了优秀，门店达到了1500家，销售业绩过21亿元。按照海王星辰总裁钱建农此前的说法，公司今年的开店水平不会低于去年。到目前，海王星辰的全国门店数量达到1791家，拥有如此丰厚的销售网络资源，海王星辰的上市进程自然提速。
融资缓解扩张成本压力
“海王星辰是国家较大的医药连锁企业，它的上市首先就是对十七大思想的践行。海王星辰的上市符合当前国家政治经济形势的发展要求。而选择在美国上市，这就为国内的药企吸收国外发达国家先进的药品流通、管理经验提供了良好的平台，对于我们国家药品供应保障体系的进一步完善将发挥作用。”广东省医药行业协会常务副会长张俊修说。张俊修亦认为，海王星辰通过全球融资，还可以最大限度地解决自身发展的资金紧缺问题，而这也是目前中国很多企业发展所面临的共同问题。
当下，中国房地产商住市场十分火旺，使得医药连锁店的扩张成本不断增加。
一个中等药店的投资额已经超过了过去的三四十万元。为快速实现扩张计划，海王星辰亟需通过资本运作，完成资金循环。
不过，中国药品零售业目前的集中度并不高。2004年全国约23万家零售药店中，连锁企业只有1624家，连锁企业的门店数占全国总门店数的20％～25％.其中规模最大的四川科伦贝康大药房有8000家门店，占零售药店的比例也还仅为3.48％，居自营店老大的海王星辰占全国零售药店数量的比例仅为0.43％.
药企海外上市高潮迭起
值得一提的是，海王星辰的即将上市，实际上是继沈阳三生、同济堂药业、先声药业等药企接连上市后，中国医药企业在美国上市的又一次发力。“中国加入WTO至今，各方面的运作日趋成熟，医药企业的上市融资完全是一种在市场经济条件下企业谋求进一步发展的正常选择。”张俊修认为。
据悉，截至今年第一季度，中国医药类企业已经有3家在海外上市，共募集资金超过2.5亿美元，而去年在海外上市的中国医药企业只有4家（不考虑通过OTCBB反向并购上市的，或通过公司转型进入医疗行业的公司），共募集资金3.04亿美元，分别是上海医学之星、迈瑞医疗、斯达制药和中生北控。由于市场竞争极其残酷，马不停蹄地开店、与争先恐后地上市已成为医药连锁企业扩张的两大途径。
“医药企业争相赴海外上市，有两方面的原因：首先，目前中小企业（行情股吧）在海外证券市场上市要比在国内上市容易得多。很多海外证券公司为了吸引更多国内的优秀企业选择在海外上市，纷纷推出了一系列的优惠政策。另一方面，中小型民营医药企业的规模都比较小，在国内获得IPO的机会也较小，所以纷纷远走他乡、选择在海外上市。”联合证券分析师张帆给出药企青睐海外市场的解释。
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海王系三驾马车格局初现雏形
早在1995年海王集团就开始筹谋创立一种适合中国国情、具有全新模式的现代化零售药店，但直到2005年集团正式转型“直销式”经营，海王星辰的定位才日渐清晰。“海王星辰在中国医药保健领域里可谓是一大创举。”联合证券张帆如此评价海王的这一营销之道。
海王集团旗下的另外两家上市公司：海王生物（行情股吧）（1998年在深圳证券交易所上市）和海王英特龙（2005年在香港联合交易所上市），更多关注在集团产品的开发生产系统。分析人士认为，一旦海王星辰在美上市，“海王”系三驾马车并举的雏形已悄然形成。
