吉比特：意料之中的上市

　　1月4日，《问道》研发商吉比特正式在A股主板上市，证券简称为“吉比特”，证券代码为“603444”。公司首次公开发行不超过1780万股，本次发行价格为54元/股，市盈率为22.96倍。截至目前开盘价77.76元，较54元的定价高开近44%。

　　本次上市，吉比特将募资约9.6亿人民币，所募资金将用于网络游戏系列产品的升级和开发、运营中心的建设、后援及支撑平台建设、厦门吉比特集美园。自此，吉比特也成为了国内首家在A股主板非借壳独立上市的游戏企业，同时也是继港股第二大互联网 IPO的美图公司之后，厦门又一家上市企业。

　　上市在意料之中

　　作为端游《问道》的研发商，厦门吉比特成立于2004年。2011年，吉比特设立了“雷霆游戏运营平台”，主要进行网络游戏的研发、推广和运营，吉比特由此成为“研发与运营一体化”的综合性网络游戏公司。

　　根据报告期内吉比特的营收数据，其营业收入和净利润总体呈增长趋势。2012年度至2015年1-9月,公司营业收入分别为24,428.30万元、27,660.77万元、32,264.52万元和22,978.62万元;净利润分别为17,289.49万元、16,381.29万元、19,354.75万元和13,713.82万元。

　　吉比特自成立以来已成功推出/运营多款游戏，包括回合制网游《问道》，模拟经营与冒险战略手游《地下城堡》、《地下城堡2：黑暗觉醒》，回合制策略探索手游《不思议迷宫》，以及基于虚拟现实设备(VR)等，游戏用户遍及中国大陆、日本、印尼、马来西亚、韩国、美国、加拿大和港澳台等多个家和地区。

　　据了解，2011年至2013年网游版《问道》最高在线用户数一度接近百万，该游戏在2012年贡献收入2.3亿元，2013年收入2.43亿元。

　　除此之外，雷霆游戏目前运营的《地下城堡》自上线以来，在 App Store 多次问鼎付费榜榜首，其续作《地下城堡2：黑暗觉醒》推出36小时即登顶付费榜首位，稳占数周;同样迅速占领付费榜榜首还有最新推出的单机游戏《不思议迷宫》。

　　值得注意的是，A股企业博瑞传播曾在2012年拟10亿元收购吉比特90%股权，但吉比特内部当初对出售公司存有很大分歧，多数骨干员工和股东反对收购，理由经营情况良好不缺资金。并且根据早先的招股书中的营收数据上来看，报告期内吉比特营业收入和净利润总体呈增长趋势。

　　A股上市后的大动作

　　对于吉比特来说，上市只是一个新的起点。对于未来的计划，吉比特招股书透露的信息是，接下来的三年，吉比特将研发30款移动游戏产品。

　　这个计划属于吉比特本次募集资金拟投资项目中 “网络游戏系列产品升级及开发建设”这个项目中的一部分。吉比特将在这个项目上投资1.8亿资金，用于《问道》、《斗仙》两款客户端游戏的升级和维护;《问道 2》、《斗仙 2》两款客户端游戏开发和维护;以及3年内研发30款移动游戏产品。具体来说，设备购置费 2406.63 万元，场地装修费624万元，开发费用15332万元。建设期三年，建设期内开始游戏产品的研发与测试。

　　吉比特在招股书中表示，网络游戏系列产品升级及开发建设项目建设的必要性主要有四个方面1、有利于提高玩家游戏体验，拓展游戏生命周期;2有利于丰富公司产品线，提高产品市场占有率;3有利于公司发展战略规划的实施;4、项目建设有利于公司紧跟行业发展趋势，构建稳固而具有高成长性的业务结构。这也是吉比特募集资金拟投资项目最重要的目的。

　　吉比特已上市，下一个上市A股的游戏公司是谁?

　　尼毕鲁(Tap4Fun)：16年拟上市，17年希望更大

　　成都尼毕鲁科技有限公司成立于2008年3月，曾研发出《银河帝国》《王者帝国》《斯巴达战争》等多款热门游戏，2016年9月21日，成都尼毕鲁(Tap4Fun)向中国证监会提交的首次公开发行股票招股说明书正式对外公布，拟在上海证券交易所上市。尼毕鲁本次将公开发行不超过1,025.40万股新股，计划募集资金90,262.56万元(约9亿)人民币。

　　尼毕鲁收入主要来自于游戏业务收入，2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-6月，分别实现主营业务收入3.08亿元、5.08亿元、5.43亿元及3.46亿元游戏收入占营业收入的比例分别为99.33%、99.88%、99.97%及99.73%。2013年至2015年，游戏收入复合增长率为32.70%。

　　报告期内尼毕鲁来自境外玩家的业务收入占比超过90%。2013年、2014年、2015年、2016年1-6月公司来自境外的游戏收入分别达到29131.19万元、48700.16万元、52169.22万元、27752.76万元，占公司报告期内游戏收入总额的比例分别为94.47%、95.87%、96.04%、80.19%。

　　全球各地区收入一览

　　2016年以来，尼毕鲁逐步加大在中国的运营推广，来自中国的收入金额明显上升。报告期内，公司游戏收入主要来源于北美洲、欧洲、亚洲等区域。只要收入金额保持上升，2017年上市有很大希望。

　　龙图游戏：上市势在必得

　　龙图游戏成立于2008年，推出过《QQ九仙》《天龙诀》等多款高流水页游，并在2013年代理《刀塔传奇》迅速壮大，该产品在2014年达到惊人的3亿月流水，为龙图贡献了11.75亿元的收入，从而让龙图在2014年跻身于全球52家顶级手游厂商，排名39名。

　　2015年5月6日，龙图开始通过友利控股实现借壳上市，不过后来因为《刀塔传奇》诉讼的原因，11月30日，龙图与友利控股终止了借壳上市。时间进入2016年5月份，对于《刀塔传奇》龙图与暴雪、Valve达成协议，解除了借壳上市的最大阻碍

　　随后，中清龙图CEO杨圣辉向公司发送了一份内部邮件进行了解释，称龙图正在积极寻求与VALVE和暴雪达成和解，而龙图在未来还会重启上市事宜。

　　2016年龙图推出的《剑与魔法》、《山口山战记》等产品都取得不错成绩，《刀塔传奇》也改名《小冰冰传奇》在苹果重新上架，使得龙图在4月份跃升iOS游戏公司收入榜第5名。由此跨过了“有可能快速衰退”的危机。

　　从当初杨圣辉的表述可以看出，龙图上市势在必行。2016年虽然未能上市，但2017年任然是非常有希望上市的游戏公司之一。

　　结语

　　游戏王国从来不缺乏一夜暴富的神话，资本的加入更是为其带来了巨大的想象空间。实体经营所积攒的资金与资本运作所滚动的资金在量级上不可同日而语，而这也正是有实力的游戏大厂冲击A股的原因。当然除了以上分析的两家大厂之外，还有如蜗牛、银汉、谷得等游戏大厂登陆A股的可能性也很大。然而不管这些大厂是否能叩开A股的大门，在资本膨胀下保持做游戏的初心才是难能可贵的。